سایر مزایای سهام شامل سهام جایزه ، حق تقدم سهام و سود نقدی سهام می شود .

این فرمول در برگیرنده کلیه مزایایی استکه در طول یک سال مالی به سهم تعلق می‌گیرد . اگر به جای قیمت سهم در اول سال مالی به قیمت سهم در پایان سال مالی را منظور نماییم ، این طور فرض می شود که اگر همین مزایایی که ‌بر اساس صورت کسر فرمول محاسبه گردیده است در سال آینده نیز تامین و پرداخت شود ، بازده مورد انتظار کل سهم را برای سال آینده ÷یش بینی کرده ایم ، اما اگر در مخرج کسر قیمت سهم در ابتدای سال مالی را منظور نماییم ، بازده کل سهم را برای سال مالی گذشته مورد محاسبه قرار داده ایم و بازده کل سهم را ‌بر اساس اطلاعات تاریخی مربوط به سال مالی قبل محاسبه کرده ایم در اینصورت نرخ بازده کل به دست آمده نیز مربوط به سال مالی گذشته است . اما اگر با این فرض که آخرین قیمت سهم در پایان سال مالی ، همان اولین قیمت سهم در سال مالی آینده است و نیز همان مزایا که در سال مالی گذشته ارائه شده در سال آینده نیز ارائه گردد ، بخواهیم بدانیم که بازدهی کل سهم چقدر خواهد بود ، ‌بر اساس فرمول زیر محاسبه و عمل خواهیم کرد:

سایر مزایای سهام شامل سهام جایزه ، حق تقدم سهام ، سود نقدی سهام می شود .

بدین وسیله بازده کل سهام مورد انتظار برای سال آینده محاسبه می‌گردد و اگر بخواهیم مجموعه فرمول‌های فوق را در قالب یک فرمول جامع ارائه دهیم آنگاه فرمول محاسبه نرخ بازده به شرح فرمول ذیل خواهد بود عواملی که در محاسبه نرخ بازده کل مورد استفاده قرار می گیرند عبارتند از :

1. 1. تعداد سهام شرکت در ابتدای سال مالی (قبل از افزایش سرمایه )

1. 1. تعداد سهام شرکت در پایان سال مالی ( بعد از افزایش سرمایه )

1. 1. تعداد سهام افزایش یافته شامل : چقدر از محل آورده های نقدی و چقدر از محل اندوخته ها یا سود انباشته بوده است ؟

1. 1. قیمت سهم در ابتدای سال مالی

1. قیمت سهم در پایان سال مالی

مجموعه عوامل فوق را باید در فرمول مربوط به محاسبه نرخ بازده کل منظور کرد تا جواب نهایی حاصل گردد.(محمدخانلو, ناصر, ۱۳۸۶)

۲-۱۳ ریسک

ریسک و بازده در ادبیات سرمایه گذاری و تأمین مالی همیشه با هم هستند و نمی توان آن ها را جدا از هم فرض کرد، چراکه تصمیمات مربوط به سرمایه گذاری همیشه ‌بر اساس رابطه ی میان ریسک و بازده صورت می‌گیرد . ریسک^[۳۱] میزان اختلاف میان بازده واقعی سرمایه گذاری با بازده مورد انتظار است. بیشتر سرمایه گذاران بر این تصورند که بازده واقعی کمتر از بازده مورد انتظار است. هرچه پراکندگی بازده بیشتر باشد ریسک نیز بیشتر خواهد بود.

۲-۱۳-۱ منابع ریسک

اینکه چه چیزی باعث ایجاد ریسک می شود به طور کلی در موارد زیر خلاصه می شود :

• • ریسک نوسان نرخ بهره^[۳۲]: ریسک نوسان نرخ بهره ، ریسکی است که یک سرمایه گذار به هنگام خرید اوراق قرضه بهره ی ثابتی را می پذیرد. قیمت اوراق بهادار با نرخ بهره رابطه معکوس دارد.

• ریسک بازار^[۳۳]: ریسک بازار عبارت است از تغییر در بازده که ناشی از نوسانات کلی بازار است. همه اوراق بهادار در معرض ریسک بازار هستند اگر چه سهام عادی بیشتر تحت تأثیر این نوع ریسک است.

1. 1. – Balanced Scorecard,6 sigma, SCM, CRM ,JIT

      ↑

1. 1. -Earned Value Management ↑

1. 1. -Cost/Schedule Control System Criteria ↑

1. 1. -Financial Perspective ↑

1. 1. -Customer Perspective ↑

1. 1. -Internal Business Perspective ↑

1. 1. -Innovation and Learning Perspective ↑

1. 1. -Lead Time

      ↑

1. 1. -Time to Market

      ↑

1. 1. -Benchmarking

      ↑

1. 1. -Profitability

      ↑

1. 1. -Total Quality Managment

      ↑

1. 1. -Bottom-up

      ↑

1. 1. – Translating the vision

      ↑

1. 1. -Communicating and linking

      ↑

1. 1. – Business planning

      ↑

1. 1. -Feedback and learning

      ↑

1. 1. -Real – time learning

      ↑

1. 1. -Operating Profit

      ↑

1. 1. -Net Profit

      ↑

1. 1. -Total Income

      ↑

1. 1. – Return of investment

      ↑

1. 1. -Income component of investment

      ↑

1. 1. -Capital gain

      ↑

1. 1. -Capital loss

      ↑

1. 1. -Cash Flow

      ↑

1. 1. -Operation cash flow

      ↑

1. 1. -Capital spending

      ↑

1. 1. – Residual Income

      ↑

1. 1. – Economic Value Added

      ↑

1. 1. -Risk

      ↑

1. 1. -Interest Rate Risk

      ↑

1. -Market Risk